三十而立。即將慶祝三十歲生日的A股市場(chǎng)，在不能重啟的2020年，意外遭遇了多種突發(fā)因素交織的“有生之年系列”，面臨的艱辛可想而知。所幸，A股市場(chǎng)憑借愈發(fā)成熟的自我調(diào)節(jié)保持堅(jiān)定前行。

3月22日，國(guó)新辦舉行發(fā)布會(huì)，證監(jiān)會(huì)副主席李超表示，在保持市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)的功能正常發(fā)揮，特別是在國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮和協(xié)調(diào)下，春節(jié)后資本市場(chǎng)正常開市，堅(jiān)定不移的發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，不做行政干預(yù)，市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)功能得到了比較好的發(fā)揮，維護(hù)了整個(gè)金融市場(chǎng)的順暢運(yùn)行，有力地推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)緩釋和投資者信心回升。

筆者認(rèn)為，在自我調(diào)節(jié)中，A股的監(jiān)管、上市公司、投資者等市場(chǎng)主體，正在共同講述一個(gè)成年人憑借勇氣、智慧和韌性應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的精彩故事。

首先，A股市場(chǎng)正常開市，用萬(wàn)億元成交量對(duì)海外股市講述“我們不一樣”!

關(guān)于勇氣，A股市場(chǎng)或許有很多面可以展示，其中戰(zhàn)“疫”期間的成交量應(yīng)該是最直接的維度。2月3日恢復(fù)開市，A股雖然恐慌性下跌，但此后至今的35個(gè)交易日中有13個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)了成交額破萬(wàn)億元，另有1個(gè)交易日成交額超過(guò)了“千足金的四個(gè)9”。而同期，美股已經(jīng)遭遇了“有生之年系列”的“10天4次熔斷”，海外多個(gè)市場(chǎng)共同經(jīng)歷數(shù)個(gè)過(guò)山車行情，恐慌情緒的“傳染烈性”明顯。

筆者認(rèn)為，A股市場(chǎng)面對(duì)海外市場(chǎng)恐慌情緒、保持交投活躍的背后，是1.6億戶投資者的信心合力，是內(nèi)資機(jī)構(gòu)投資者的堅(jiān)定增持，也是外資機(jī)構(gòu)的真心認(rèn)同。

其次，無(wú)論是戰(zhàn)“疫”舉措還是日常監(jiān)管，A股市場(chǎng)繼續(xù)講述政策維度的“我們不一樣”。

筆者注意到，A股市場(chǎng)政策的“先手棋”確實(shí)維度豐富。一方面，已經(jīng)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間的政策布局目前正處于效力發(fā)揮期：降杠桿幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)緩釋風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前股票市場(chǎng)的杠桿資金總量與2015年高峰時(shí)相比已經(jīng)下降了80%，高比例質(zhì)押上市公司數(shù)量較高峰時(shí)期已經(jīng)下降了1/3;深化改革夯實(shí)了資本市場(chǎng)韌性，提高了資產(chǎn)質(zhì)量和信息透明度;IPO常態(tài)化保障了企業(yè)的資金流動(dòng)性……

另一方面，新證券法實(shí)施以及戰(zhàn)“疫”期間接力推出的改革和支持舉措，提高了政策的針對(duì)性，在高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)切合實(shí)際的提高了政策精度和服務(wù)效率。

這些政策紅利源自于我國(guó)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的前瞻布局，也來(lái)自于A股特色的“有溫度監(jiān)管”，以及政府部門的聯(lián)動(dòng)能力，確實(shí)與海外市場(chǎng)有諸多維度的不一樣。

第三，上市公司用復(fù)工復(fù)產(chǎn)的行動(dòng)力講述“我們不一樣”!

面對(duì)疫情影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)疑擁有一批“最可愛”的上市公司。據(jù)李超介紹，從調(diào)研情況看，目前上市公司復(fù)工率已經(jīng)超過(guò)了98%，高于全國(guó)的平均水平，其中。中小企業(yè)情況也比較樂觀，員工返崗的數(shù)量超過(guò)了80%。

上市公司是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“成分指數(shù)”，實(shí)體上市公司利潤(rùn)總額相當(dāng)于同期全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的近四成。由此可見，上市公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)對(duì)于穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)投資的直接作用，以及對(duì)于穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)預(yù)期所能發(fā)揮的間接作用。

在不足兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)98%的復(fù)工率，上市公司可以說(shuō)完成了一項(xiàng)“A股奇跡”。憑借如此高的行動(dòng)力，我們自然有底氣再說(shuō)一遍“我們不一樣”!

當(dāng)然，中國(guó)經(jīng)濟(jì)、A股市場(chǎng)、上市公司如今依然面對(duì)很多困難，困難既來(lái)自于我們自身調(diào)結(jié)構(gòu)的陣痛，也有外部的壓力，但是筆者認(rèn)為，正是因?yàn)楸姸嗟?ldquo;我們不一樣”，我們不會(huì)害怕跌倒，不曾拒絕前行，不愿辜負(fù)信任。筆者期待，直面并戰(zhàn)勝困難，是A股市場(chǎng)最堅(jiān)定的選擇，而這需要每一個(gè)人的持久支持。支持A股，市場(chǎng)主體的每一票都算數(shù)!

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