A股市場(chǎng)成交量保持在1萬(wàn)億元以上，但指數(shù)走勢(shì)溫和，其中有個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)的原因，也說(shuō)明股票之間的分化已經(jīng)加劇。

A股市場(chǎng)已經(jīng)成為了一個(gè)規(guī)模很大的股市，不只是藍(lán)籌股流動(dòng)性好，而且盈利能力很強(qiáng)，部分小盤股的交易量和換手率也是非常活躍，這與A股市場(chǎng)散戶投資者的比例較高有關(guān)，同時(shí)也與投資者的交易習(xí)慣有關(guān)。

在A股市場(chǎng)，投資者是非常愿意買入股票的，因?yàn)橹挥匈I入股票才有機(jī)會(huì)賺錢，因?yàn)槿狈θ矗胀ㄍ顿Y者基本沒(méi)有融券做空的可能，所以投資者熱衷于追逐“金蘋果”，越好的公司股價(jià)越高，同時(shí)也會(huì)有越多的投資者參與買入，這就構(gòu)成了好公司不僅市值越來(lái)越大，而且換手率還很高，于是它們就創(chuàng)造了大量的成交量。

考慮到A股市場(chǎng)股價(jià)普遍高于理論價(jià)值，所以有部分投資者缺乏長(zhǎng)期持有的信念，只是愿意進(jìn)行短線交易或者波段交易，真正買入并持有超過(guò)一年時(shí)間的投資者寥寥無(wú)幾，這也是換手率很高的一個(gè)重要原因。

除了這些明確的“金蘋果”之外，那些潛在的成長(zhǎng)股也能得到投資者的充分響應(yīng)，只要有大型機(jī)構(gòu)把股價(jià)推高到讓投資者能夠注意的程度，然后再加上足夠充分的輿論宣傳，對(duì)公司的前景進(jìn)行比較充分的挖掘，普通投資者就能夠陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)追漲，因?yàn)橥顿Y者預(yù)計(jì)，這家公司未來(lái)的股價(jià)還會(huì)有比較大的上漲空間，投資者感興趣的不僅僅是公司未來(lái)的成長(zhǎng)性，很重要的一點(diǎn)就是已經(jīng)有大資金進(jìn)入，在普通投資者的心目中，有人炒比題材更加重要，這也是部分ST股票的股價(jià)也能炒高到令人咋舌程度的一個(gè)原因。

從指數(shù)的走勢(shì)看，目前的股市仍然處于溫和上漲的慢牛之中，但是個(gè)股走勢(shì)的分化卻非常明顯。有主力資金關(guān)注的股票股價(jià)可以一飛沖天，無(wú)人問(wèn)津的股票可能業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，但市盈率卻不足10倍，股價(jià)甚至低于每股凈資產(chǎn)，而這少量的股票成為了構(gòu)成萬(wàn)億元成交的主要力量，雖然熱門股會(huì)不斷地輪換，但總會(huì)有一部分股票把成交量推高到萬(wàn)億元之上，這種冰火兩重天的走勢(shì)未來(lái)大概率還會(huì)延續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間，高換手率股票和“僵尸股”并存將是未來(lái)A股市場(chǎng)的一大特征。

事實(shí)上，A股市場(chǎng)已經(jīng)割裂成三個(gè)大板塊，這不是指科創(chuàng)板、主板等區(qū)分，而是一部分由超級(jí)機(jī)構(gòu)主要持有的藍(lán)籌股，如中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行等，它們業(yè)績(jī)穩(wěn)定、回報(bào)率高、市值巨大，它們每天在各路機(jī)構(gòu)、基金中換手，雖然換手率并不是很高，但是它們總的市值太大，所以成交量也是非常可觀。

另一部分則是由游資主導(dǎo)的題材股，這些股票基本不看業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性，主要看題材和投資者對(duì)于題材的認(rèn)可度，它們輪番活躍，也助推創(chuàng)造換手率和成交量，股市維持萬(wàn)億元以上的成交，它們也是一大功臣。

還有一部分就是那些主要由散戶持有的“僵尸股”，它們業(yè)績(jī)有的還可以，有的不太行，但共同點(diǎn)就是沒(méi)有大資金入駐，散戶想交易也很難找到對(duì)手盤，每天成交稀少，換手率極低，成為了大資金的棄兒。

(北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng))

關(guān)鍵詞： A股市場(chǎng) 成交量 股票 分化