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投資老將或轉(zhuǎn)戰(zhàn)科技賽道 基金凈值變動(dòng)透露玄機(jī)

2020-03-04 10:28:57 來源:上海證券報(bào)

近期,不少基金凈值變化有點(diǎn)大,里面透露出不少秘密。

有人已滿倉殺入。從中庚基金明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的基金凈值表現(xiàn)推算,其倉位或已打滿。

有人大手筆調(diào)倉。依據(jù)去年四季度基金前十大重倉股估算的基金凈值,與部分基金公布的實(shí)際凈值產(chǎn)生巨大差異,其中單就前海開源基金旗下多只基金,或已大手筆調(diào)倉。

還有價(jià)值風(fēng)格的老將忍不住轉(zhuǎn)移到科技成長(zhǎng)股賽道,尷尬的是,剛調(diào)倉完畢,新買入的就下跌,而賣出的卻漲了……

投資老將或轉(zhuǎn)戰(zhàn)科技賽道

以深圳某家公司旗下基金為例,該基金由資深老將管理。

從該基金2019年四季報(bào)看,前十大重倉股中,以價(jià)值藍(lán)籌股為主,包括正泰電器、平安銀行、春秋航空、三一重工、寧波銀行、萬科A、五糧液、貴州茅臺(tái),以及周大生和南極電商。上述十大重倉股占基金凈值比例為71.64%,持倉堪稱集中。

然而,從2月26日至2月28日,短短三個(gè)交易日,該基金凈值就下跌8.07%。

從上述前十大重倉股表現(xiàn)看,期間萬科A上漲近1%,三一重工上漲3.57%,其余跌幅大多三、四個(gè)點(diǎn),僅有第九大重倉股南極電商下跌10.78%。從該基金重倉股漲幅和基金凈值變動(dòng)情況推測(cè),該基金重倉股或大幅調(diào)整,降低了價(jià)值藍(lán)籌股比例??紤]到上述三個(gè)交易日中科技成長(zhǎng)板塊大跌,或表明該基金加倉了相關(guān)個(gè)股。

在業(yè)內(nèi)人士看來,在明顯的結(jié)構(gòu)化行情中,基金經(jīng)理如果偏離市場(chǎng)主線,心態(tài)會(huì)逐步發(fā)生變化。開始可能會(huì)不以為然,隨后會(huì)猶豫不決,最后下定決定調(diào)倉了,市場(chǎng)風(fēng)格可能也要切換了。而更為尷尬的是,剛調(diào)倉完畢,新買入的下跌,賣出的卻漲了。

上述基金去年收益率為33.02%,表現(xiàn)落后于偏股基金平均水平,今年1月份凈值下跌2.25%,在春節(jié)后科技股強(qiáng)勢(shì)上漲后,該基金開始調(diào)倉,或許加在了階段性高點(diǎn)。

前海開源旗下多只基金調(diào)倉

曾喊出全面加倉的前海開源基金再次大手筆調(diào)倉。

據(jù)天天基金數(shù)據(jù)顯示,3月2日,前海開源旗下多只基金凈值估算與實(shí)際凈值增長(zhǎng)率存在3個(gè)百分點(diǎn)以上的差距。

前海開源多元策略混合型基金去年四季度重倉券商股,截至去年年末,前十大中重倉股中九只券商,3月2日估算的凈值漲幅為4.21%,但是,實(shí)際凈值增長(zhǎng)率只有0.2%。

前海開源高端裝備制造的昨日基金凈值估算漲幅也超過了3.5%,但實(shí)際基金凈值漲幅只有0.4%,這意味著多只基金已經(jīng)調(diào)倉。

明星基金經(jīng)理釋放重要信號(hào)

曾在藍(lán)籌股中一戰(zhàn)成名,如今轉(zhuǎn)戰(zhàn)中小盤股的明星基金經(jīng)理丘棟榮,近期或已將子彈全部上膛。

從他所管理的基金凈值表現(xiàn)來看,以中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合型基金為例,基金合同規(guī)定,基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為20%-95%。3月2日,上證指數(shù)上漲3.15%,中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合型基金凈值上漲3.18%,可見基金倉位已經(jīng)很高。

丘棟榮近期表示,無論從自上而下看宏觀環(huán)境,還是自下而上挖掘出能貢獻(xiàn)超額收益的股票,或是借助量化因子對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換概率的統(tǒng)計(jì),結(jié)果都顯示:現(xiàn)在正是增加權(quán)益資產(chǎn)配置的好時(shí)機(jī)。

“低估值因子、低流動(dòng)性因子、小市值因子均處于歷史上最有吸引力的位置,甚至超過2014年6月(近5年半的歷史底部區(qū)域)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),上述也是中庚基金最看好的因子。這意味著具有低估值、低流動(dòng)性和小市值特性的這類風(fēng)格股票目前進(jìn)入最好的配置區(qū)間內(nèi)。”他分析道。

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