隨著A股市場底部企穩(wěn)，多家頭部私募提高股票倉位，打法從防御逐漸轉為進攻。多位百億級私募人士表示，從估值水平來看，A股估值下跌空間較小，前期壓制市場的因素正逐步邊際改善，當下可以更積極地選股。

近日，相聚資本研究總監(jiān)、基金經理余曉暢透露：“4月27日至今，市場企穩(wěn)反彈，在這一過程中，公司逐漸提高了倉位，目前倉位比4月市場下跌時更高。”據悉，4月下旬以來相聚資本的部分產品提高了倉位，沒有止損約束的產品目前保持較高的倉位水平。

記者獲悉，多家百億級私募人士近期在倉位和打法上發(fā)生了積極轉變。

玄元投資相關人士坦言：“公司從年初開始收縮倉位，并且在市場劇烈調整前把倉位控制在較低的水平。從4月下旬開始，我們整體策略轉向積極尋找自下而上的個股機會，淡化行業(yè)和近端壓制因素，尋找未來2至3年業(yè)績成長曲線清晰的企業(yè)，并在左側進行適當布局。”

盤耀資產表示，目前市場已經階段性反應了絕大部分利空，近期A股在海外大跌的情況下保持了相當強的韌性，便是很好的說明。當前A股大量優(yōu)質公司已經被殺出了廉價籌碼，因此，5月以來逢低逐步加倉，從戰(zhàn)術謹慎轉向為戰(zhàn)術樂觀。淡水泉投資也表示，當前組合構建的整體思路是在經濟下半年企穩(wěn)回升的假設下，布局各細分行業(yè)的優(yōu)秀龍頭企業(yè)，加強組合進攻性。

站在當前時點，越來越多的百億級私募看好后續(xù)權益市場的結構性機會，手握重金的頭部梯隊整體加倉空間頗為充足。

私募排排網最新數據顯示，截至5月6日，百億級私募倉位指數為73.96%，創(chuàng)出近1年來的新低。從月度水平來看，4月百億級私募倉位指數平均值為78.38%，低于3月的79.5%，平均值創(chuàng)出了今年以來的新低。

余曉暢分析稱，國內疫情影響仍然存在，美國亦處于加息窗口，內外因素交織都會制約政策空間，所以后市難言非常樂觀。但是，從資金端來說，經過之前的劇烈調整，不管是絕對收益產品還是融資賬戶都進行了明顯的被動減倉，市場整體的籌碼結構相對出清，底部大概率已探明，后續(xù)一旦出現利好，市場有望明顯反彈。隨著基本面逐步改善，當下可更加積極地選股。

淡水泉投資認為，年初以來，疫情反復等因素帶來的超預期變化給宏觀經濟和資本市場造成持續(xù)壓力，但隨著疫情得到控制，行業(yè)政策層面不再出現邊際新增壓力，中國經濟就會得到一定修復，相關政策發(fā)力將加快修復進程，當前市場正在孕育著未來的機會。

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