A股企穩(wěn)向好，有一些投資者一看行情好了，又想著場(chǎng)外配資加杠桿。很有必要提醒，莫忘血淚教訓(xùn)，場(chǎng)外配資是違法活動(dòng)，參與場(chǎng)外配資“刀口舔血”很可能血本無歸。

根據(jù)新證券法，證券融資融券業(yè)務(wù)屬于證券公司專營(yíng)業(yè)務(wù)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)。也就是說，場(chǎng)外配資游離于監(jiān)管之外，屬于非法行為，其高杠桿屬性又會(huì)放大市場(chǎng)波動(dòng)，擾亂資本市場(chǎng)正常秩序，監(jiān)管部門對(duì)其堅(jiān)決予以打擊。

自2015年股市異常波動(dòng)之后，場(chǎng)外配資受到監(jiān)管部門的嚴(yán)厲打擊，已顯著收斂。但是，由于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代網(wǎng)絡(luò)引流與非法經(jīng)營(yíng)隱蔽又便利，加之暴利誘惑，每當(dāng)市場(chǎng)有所活躍，就出現(xiàn)非法場(chǎng)外配資蠢蠢欲動(dòng)，沉渣泛起，給監(jiān)管帶來新挑戰(zhàn)。

近年來，證監(jiān)會(huì)支持配合公安、司法機(jī)關(guān)查處了一批場(chǎng)外配資形形色色的案件。日前證監(jiān)會(huì)公布了一批典型案例，對(duì)之仔細(xì)分析可見，常見的場(chǎng)外配資主要包括出借賬戶、系統(tǒng)分倉(cāng)、虛擬盤詐騙等多種模式，值得警惕。

出借賬戶模式就是一些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)利用證券公司客戶的賬戶為炒股客戶提供配資服務(wù)。這種未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，擾亂了市場(chǎng)秩序，情節(jié)特別嚴(yán)重的，其行為構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪。

系統(tǒng)分倉(cāng)模式就是引誘客戶在自行開發(fā)的炒股APP上開股票交易賬戶（系子賬戶）。客戶在子賬戶上操作股票交易，配資公司在券商開設(shè)的母賬戶實(shí)時(shí)同步交易。這同樣是涉嫌非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

虛擬盤詐騙模式就是以配資買賣股票可獲得高額回報(bào)為誘惑，誘騙他人向其公司賬戶投入資金進(jìn)行股票投資，但被害人投入的資金并未進(jìn)入真正的證券交易所，以此騙取被害人的投資款。這種以非法占有為目的，采用虛構(gòu)事實(shí)、隱瞞真相的方法騙取被害人財(cái)物，其行為已構(gòu)成詐騙罪。

這些拙劣的陷阱把戲，引誘的是貪婪又無知的“獵物”。須知，場(chǎng)外配資合同屬于無效合同，場(chǎng)外配資參與者將自行承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。廣大投資者一定要提高防范意識(shí)，要通過合法渠道參與股票、期貨交易，遠(yuǎn)離場(chǎng)外配資，保護(hù)自身財(cái)產(chǎn)安全。

對(duì)于監(jiān)管而言，治理非法場(chǎng)外配資要常抓不懈。除了加強(qiáng)相關(guān)制度建設(shè)、對(duì)投資者加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育之外，更重要的是“零容忍”，充分運(yùn)用金融科技的技術(shù)手段，加強(qiáng)場(chǎng)外配資監(jiān)測(cè)，依法堅(jiān)決打擊規(guī)模化、體系化場(chǎng)外配資活動(dòng)，涉嫌犯罪的，移送公安機(jī)關(guān)立案查處，依法追究刑事責(zé)任，以對(duì)不法行為形成強(qiáng)大威懾力。

(相關(guān)資料圖)

當(dāng)然，從“堵偏門開正門”的角度思考，合法的杠桿工具，比如融資融券，對(duì)投資者有適當(dāng)性要求，一些達(dá)不到“門檻”的投資者需求得不到滿足，就可能冒險(xiǎn)進(jìn)行場(chǎng)外配資。如何在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加大產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足更多投資者的合法杠桿交易需要，也是一種值得探索的嘗試。

關(guān)鍵詞： 非法經(jīng)營(yíng) 血本無歸 融資融券