當(dāng)前A股市場(chǎng)受到外部因素持續(xù)影響，參與者避險(xiǎn)情緒較重。無論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者對(duì)高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的配置需求旺盛。中短債基金“長”處顯現(xiàn)，有望成為投資者避險(xiǎn)資金的新選擇。

據(jù)介紹，中短債基金是純債基金的一個(gè)分支，因其主要持有的是久期較短的債券品種，因而被稱為中短債基金。以正在發(fā)行的浦銀中短債為例，該產(chǎn)品重點(diǎn)投資于剩余期限不超過3年的債券品種，且不投資于股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，可有效規(guī)避股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，債性更純正、風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)更為可控，完全符合投資者對(duì)于閑錢理財(cái)安全性與收益性的需求。

記者了解到，中短債基金通過配置較短久期的債券品種，可以在流動(dòng)性與收益性兩方面達(dá)到更為均衡的目的。比如浦銀中短債基金，就將嚴(yán)格控制投資品種和債券久期，主要配置流動(dòng)性好的高等級(jí)信用債為主，并充分利用杠桿策略。相對(duì)于普通債券基金，久期更短，流動(dòng)性更高，且受利率波動(dòng)的影響較小;而與貨幣基金相比，中短債基金在投資品種、組合久期和杠桿率調(diào)整上更為靈活，有利于抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)為投資者增厚收益，同時(shí)中短債基能保持良好的流動(dòng)性和較小的回撤。

展望未來債券市場(chǎng)，浦銀安盛基金指出，國內(nèi)來看，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能雖維持PMI在50以上，但近月來小幅下行，9月制造業(yè)PMI已由前期51.5%回落至50.8%，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存在，支持債市走牛的基本因素未改變。

為應(yīng)對(duì)復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有所轉(zhuǎn)向。央行貨幣政策邊際放松，逐步轉(zhuǎn)為合理充裕，并著重疏通信用傳導(dǎo)機(jī)制。同時(shí)財(cái)政政策配合發(fā)力，各部委推出多項(xiàng)措施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，著力疏導(dǎo)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。資金面整體呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，預(yù)期央行將通過貨幣政策組合繼續(xù)保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，長端利率受制于中美利差收窄和通脹預(yù)期升溫，下行有所緩慢，預(yù)期利率曲線仍將陡峭化，中短端資產(chǎn)投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 投資者 資金 基金