近日，工商銀行理財子公司獲監(jiān)管批準設(shè)立，至此，工農(nóng)中建交五大行理財子公司已全部聚齊。

根據(jù)《理財子公司管理辦法》，銀行有6個月時間的籌備期，若不能按時完成，還可申請3個月的延期，根據(jù)首批銀行理財子公司的批復(fù)時間(去年12月底來看)，銀行理財子公司最晚應(yīng)于今年8月底提交開業(yè)申請。

工行“喜提”理財子公司批復(fù)

近日，銀保監(jiān)會網(wǎng)站正式批準中國工商銀行設(shè)立理財子公司，并已受理多家商業(yè)銀行申請。工商銀行此前發(fā)布公告稱，擬以自有資金出資不超過人民幣160億元，發(fā)起設(shè)立全資子公司工銀理財有限責(zé)任公司。

有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，工商銀行設(shè)立申請批復(fù)時間相對較晚，除了因為其是出資規(guī)模最大的一家銀行以外，其內(nèi)部涉及產(chǎn)品設(shè)計的部門不只一個，流程較為復(fù)雜，或許也是監(jiān)管更為審慎的原因。

目前，除了五大行理財子公司已經(jīng)全部獲得批復(fù)外，向監(jiān)管遞交理財子公司設(shè)立申請的銀行包括南京銀行、中信銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行等多家股份制商業(yè)銀行。根據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，全國有超過60家商業(yè)銀行在積極進行理財子公司的籌備工作。

雖然各家銀行對于理財子公司的態(tài)度都十分積極，但是面臨的問題依然很多，從架構(gòu)設(shè)計到產(chǎn)品設(shè)計以及人才引進上均面臨不小的挑戰(zhàn)。

某股份制商業(yè)銀行資管部人士對記者表示，雖然理財子公司是市場化運作，工資水平相對高一些，但也擔(dān)心整體福利有所下降，畢竟原本的資管部是總行編制。

目前，在許多招聘網(wǎng)站上，部分銀行已經(jīng)開始為理財子公司招兵買馬，固收投資總監(jiān)等職位的薪水高達300萬元左右，相比于基金公司和券商給出的薪資水平要高出不少。此前，銀行人才跳槽的主要對象就是基金、券商等高薪水企業(yè)。

拓展股權(quán)直接融資功能

在近日召開的中國財富管理50人(CWM50)銀行理財論壇成立儀式上，中國人民銀行金融穩(wěn)定局副局長陶玲指出，保持政策定力，治理資管業(yè)務(wù)亂象大方向不改變。研究理財子公司定位要放在服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境下考慮，應(yīng)拓展其股權(quán)直接融資功能，發(fā)揮銀行子公司特色，與其他機構(gòu)分工合作。

事實上，就傳統(tǒng)銀行而言，早在2016年，監(jiān)管就發(fā)布了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導(dǎo)意見》，彼時有多家銀行獲得試點資格。

投貸聯(lián)動模式主要是指由商業(yè)銀行獨自或與股權(quán)投資機構(gòu)合作，以“債權(quán)+股權(quán)”的模式為目標企業(yè)提供融資，形成銀行信貸和股權(quán)投資之間的聯(lián)動融資模式。

雖然投貸聯(lián)動拓寬了中小企業(yè)的直接融資渠道，同時商業(yè)銀行能夠較高程度分享中小企業(yè)的成長收益，但由于操作存在法律細則不明確等多方面問題，投貸聯(lián)動始終未成規(guī)模。而銀行理財子公司的設(shè)立，將為股權(quán)直接融資提供了肥沃的土壤。

從投資者角度，業(yè)內(nèi)人士分析認為，相對于公募基金、信托等資管機構(gòu)，橫跨公募與私募的理財子公司無疑擁有更廣闊的市場，也能滿足更多投資者的差異化需求。而要真正實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置，還需轉(zhuǎn)變投資管理模式，從傳統(tǒng)的“自主投資+被動委外投資”向“自主投資+主動委外投資(FOF/MOM)”轉(zhuǎn)變。

普益標準研究員建議，從資管新規(guī)及理財新規(guī)的監(jiān)管導(dǎo)向來看，銀行理財子公司在產(chǎn)品體系建設(shè)方面，應(yīng)堅持多維度體系搭建，包括涉足商品類資產(chǎn)、外匯類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、另類資產(chǎn)等，通過“自主投資+主動委外投資”的并行方式，實現(xiàn)對不同類型資產(chǎn)的針對性投資，真正實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置。

“對于理財子公司而言，優(yōu)秀投研團隊的組建與培養(yǎng)需要時間，公司創(chuàng)立短期內(nèi)，應(yīng)有效利用外部機構(gòu)優(yōu)秀投研團隊專業(yè)能力，通過委外模式彌補自身短板與不足。同時，在團隊間合作中，逐步提升子公司內(nèi)部職員的投研能力，為自主資產(chǎn)配置能力的突破積累經(jīng)驗、打好基礎(chǔ)。”上述人士說道。(毛宇舟)

關(guān)鍵詞： 理財 子公司 開業(yè)