年初以來(lái)（截至6月19日），80余只主動(dòng)權(quán)益類滬港深基金中，大摩滬港深精選混合A、華安滬港深優(yōu)選混合、華安滬港深機(jī)會(huì)靈活配置混合業(yè)績(jī)靠后，凈值分別下跌21.50%、18.17%、17.40%。

相較而言，前海開源滬港深樂享生活、前海開源滬港深強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)、中歐電子信息產(chǎn)業(yè)滬港深股票A業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。

基金費(fèi)用方面，前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選混合近三年累計(jì)貢獻(xiàn)管理費(fèi)超4億元，三年累計(jì)虧損超34億元。

【資料圖】

摩根士丹利、華安基金業(yè)績(jī)回撤偏大

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，公募基金名稱全稱中包含“滬港深”這一關(guān)鍵詞的主動(dòng)權(quán)益類基金（包括偏股混合型、普通股票型、靈活配置型）共有80余只，合計(jì)規(guī)模約862億元。

圖1：主動(dòng)權(quán)益類滬港深基金今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)

年初以來(lái)，上述產(chǎn)品超五成凈值下跌，平均收益率約為-0.09%。其中，大摩滬港深精選混合A、華安滬港深優(yōu)選混合、華安滬港深機(jī)會(huì)靈活配置混合跌幅居于前三。

大摩滬港深精選混合A成立于2021年11月，基金管理人為摩根士丹利基金，現(xiàn)任基金經(jīng)理為王大鵬，于基金成立日任職。該基金今年凈值回撤21.50%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超22個(gè)百分點(diǎn)，同類排名3546/3547。

華安基金基金經(jīng)理陸秋淵、盛驊共同管理的華安滬港深優(yōu)選混合、華安滬港深機(jī)會(huì)靈活配置混合今年以來(lái)凈值虧損均超過17%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超18個(gè)百分點(diǎn)，同類排名靠后。

相較而言，前海開源滬港深樂享生活、前海開源滬港深強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)、中歐電子信息產(chǎn)業(yè)滬港深股票A等產(chǎn)品今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，凈值分別上漲46.32%、40.03%、31.10%。

投資風(fēng)格：廣發(fā)基金股票倉(cāng)位較高，前海開源、安信基金持倉(cāng)換手率偏高

2023年一季報(bào)顯示，上述80余只基金股票持倉(cāng)占基金凈資產(chǎn)的比例差別較大，有38只產(chǎn)品的股票市值占基金資產(chǎn)凈值比超過90%，平均股票倉(cāng)位相對(duì)去年末小幅提升。

其中，廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票2022年末股票市值占基金資產(chǎn)總值比超過94%，2023年一季度降至90%以下，前十大重倉(cāng)股占比仍然保持在69%左右的相對(duì)高位。

圖2：滬港深基金股票倉(cāng)位及持股集中度

換手率方面，上述滬港深基金2022年平均年換手率約339%。其中，前海開源滬港深隆鑫混合、安信工業(yè)4.0混合持倉(cāng)變動(dòng)較為頻繁，年換手率超1000%。

圖3：2022年滬港深基金持倉(cāng)換手率和傭金規(guī)模比

安信工業(yè)4.0滬港深混合2022年四季度末的十大重倉(cāng)股有4只被替換，頻繁的交易產(chǎn)生高額的交易傭金，其傭金規(guī)模比達(dá)到1.15%，在滬港深基金中處于較高水平。這意味著安信工業(yè)4.0滬港深混合的投資者買100元的基金，其中有超過1.15元用來(lái)支付基金的交易傭金。

利潤(rùn)與管理費(fèi)：前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選三年虧損較大，貢獻(xiàn)管理費(fèi)居前

基金財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，成立時(shí)間超過3年的主動(dòng)權(quán)益類滬港深基金中，超半數(shù)產(chǎn)品近三年累計(jì)收益為負(fù)，但基金公司作為管理人卻能旱澇保收。其中，5只產(chǎn)品三年累虧超10億元，6只產(chǎn)品三年貢獻(xiàn)管理費(fèi)超2億元。

圖4：滬港深主題基金近三年利潤(rùn)與管理費(fèi)合計(jì)

近三年，前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選混合累計(jì)虧損約34.63億元，貢獻(xiàn)管理費(fèi)超4億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均居于“滬港深基金虧損榜”前列。

2023年以來(lái)，前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選混合一季度浮盈約2.06億元，累計(jì)浮虧有所縮窄。相較而言，中歐電子信息產(chǎn)業(yè)滬港深股票一季度浮盈9.73億元，表現(xiàn)較為突出。

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