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穩(wěn)增長(zhǎng)、復(fù)蘇、縱深發(fā)展、軟著陸，賽道方向，大成新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理韓創(chuàng)分享了他的精彩觀點(diǎn)?！锻顿Y者網(wǎng)》“2023經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇迎拐點(diǎn)，尋找兔年新趨勢(shì)專(zhuān)題”，圍繞著兔年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，面臨的機(jī)遇挑戰(zhàn)，接下來(lái)資本市場(chǎng)將如何演繹？如何挖掘高景氣賽道和價(jià)值洼地、以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，將大成新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理韓的詳細(xì)解讀，分享給投資者。大成新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理韓創(chuàng)站在當(dāng)下時(shí)節(jié)，韓創(chuàng)強(qiáng)調(diào)，2023年將是重新收獲的一年。一方面，三年抗疫基本告一段落，放開(kāi)后國(guó)內(nèi)疫情沖擊已經(jīng)快速達(dá)峰，這一速度大大超過(guò)很多人士照搬國(guó)外經(jīng)驗(yàn)所做的預(yù)判。另一方面，地產(chǎn)政策在迅速調(diào)整，我們看到了高層對(duì)地產(chǎn)等行業(yè)的重新審視和定調(diào)，相信在行業(yè)本身的內(nèi)生動(dòng)力和外部政策呵護(hù)下，地產(chǎn)行業(yè)今年將實(shí)現(xiàn)軟著陸。最重要的是，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成了國(guó)內(nèi)聚焦的核心問(wèn)題，復(fù)蘇將是2023年的主基調(diào)，甚至不排除2023年國(guó)內(nèi)出現(xiàn)較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。外部因素來(lái)看，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息將結(jié)束，流動(dòng)性沖擊也會(huì)大大下降?？偟膩?lái)說(shuō)，2023年將是國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)重新收獲的一年。穩(wěn)增長(zhǎng)有望成為全年主線，“地產(chǎn)鏈”值得重視房地產(chǎn)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中仍占據(jù)著至關(guān)重要的地位。實(shí)際上，目前國(guó)內(nèi)地產(chǎn)企業(yè)合意庫(kù)存水平已經(jīng)下降到了較低水平，本身行業(yè)就有向上修復(fù)的內(nèi)生動(dòng)力。再加上政策端會(huì)不斷加碼，地產(chǎn)行業(yè)的軟著陸是可以期待的。在地產(chǎn)企穩(wěn)的大背景下，股市中最為受益的仍然是包括部分資源品、大金融、建材家居、部分制造業(yè)和部分消費(fèi)板塊等在內(nèi)的順周期行業(yè)。其中部分資源品除了地產(chǎn)之外的其他需求本身就持續(xù)較快增長(zhǎng)，再疊加地產(chǎn)這塊需求的企穩(wěn)和供給端的控制，供需結(jié)構(gòu)會(huì)得到很好改善。大金融、建材家居、部分制造業(yè)等都是地產(chǎn)企穩(wěn)的受益者，也應(yīng)當(dāng)會(huì)有較好表現(xiàn)。消費(fèi)品方面很多領(lǐng)域供給偏同質(zhì)化且沒(méi)有出清，需求也面臨人口總量和結(jié)構(gòu)變化的不利影響，加之無(wú)法出海，因此，會(huì)低于目前市場(chǎng)上不少投資者的預(yù)期。一些供需結(jié)構(gòu)較好，以及及時(shí)調(diào)整了思路的消費(fèi)品公司可能會(huì)有更好表現(xiàn)。國(guó)企改革是另一個(gè)值得重視的方向2023年是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大年，國(guó)企毫無(wú)疑問(wèn)也承擔(dān)著這一使命。同時(shí)，我們看到2023年國(guó)資委考核體系是一增一穩(wěn)四提升，新納入了凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率兩個(gè)指標(biāo)，考核體系愈發(fā)科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)。此外，國(guó)企的激勵(lì)制度、資產(chǎn)整合等方面的改革都在向縱深推進(jìn)，這些都有利于國(guó)企估值體系的提升。很多國(guó)企在2023年承擔(dān)了穩(wěn)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展兩大課題，將從總量政策和產(chǎn)業(yè)政策兩方面受益。最后，出口鏈的公司也不能簡(jiǎn)單放棄。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)涌現(xiàn)出了一批十分優(yōu)秀的公司參與全球競(jìng)爭(zhēng)，他們代表了國(guó)內(nèi)一些行業(yè)的最高水平。目前投資者普遍認(rèn)為2023年海外經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退，其實(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)到底是淺衰退還是深度衰退還暫未可知，出口鏈上的一些公司仍然值得密切關(guān)注?？傊?，我認(rèn)為2023年將是權(quán)益投資的一個(gè)較好年份，希望大家都有好的收獲。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 地產(chǎn)行業(yè) 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇